Domanda: si conosce la curva dei tassi, da essi si ricavano i fattori di sconto per ogni scadenza e cioe' prezzi di ZCB unitari. Da questi, per il teorema dell'indipendenza dall'importo, e' possibile ricavare prezzi di ZCB; per il teorema di linearita' del prezzo, e' possibile ricavare prezzi di titoli piu' complessi. Funziona cosi' o si parte supponendo la conoscenza di prezzi di ZCB su determinate scadenze e da essi si ricavano i prezzi di ZCB unitari ed infine i tassi?
Risposta: conoscere la curva dei tassi o la curva dei prezzi degli ZCB unitari o la curva dei prezzi di ZCB non unitari (per l'indipendenza dall'importo) è la stessa cosa.
Si parte supponendo che abbiamo a disposizione queste informazioni, come detto tutte equivalenti. Per semplicità, in genere si dice di conoscere i prezzi degli ZCB unitari per tutte le scadenze.
Con questi si ricavano i prezzi di titoli più complessi, inclusi i prezzi a termine.
Ora, dato che in realtà gli ZCB non sono presenti sul mercato per tutte le scadenze, il punto è: come si ottengono queste informazioni dal mercato?
1. dai prezzi di ZCB presenti sul mercato (ma sono pochi); 2. tassi quotati sul mercato (euribor, libor); 3. dai tassi swap tramite il metodo del bootstrapping; 4. altre possibilità che non abbiamo visto.
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